[주식용어 사전③] ROE란 무엇일까? 돈 잘 버는 회사를 찾는 가장 쉬운 방법 (1부)
주식을 처음 공부하면 PER, PBR 같은 용어를 먼저 배우게 됩니다.
PER은 회사가 돈을 얼마나 버는지, PBR은 회사가 가진 재산이 얼마나 되는지를 알려주는 지표였습니다.
그런데 여기서 새로운 의문이 생깁니다.
재산이 많은 회사가 정말 좋은 회사일까요?
생각보다 그렇지 않습니다.
재산이 아무리 많아도 돈을 제대로 벌지 못한다면 좋은 회사라고 말하기 어렵습니다.
바로 이 질문에 답하기 위해 만들어진 지표가 ROE(Return on Equity)입니다.
오늘은 카페 하나만 이해하면 ROE를 평생 잊지 않도록 가장 쉽게 설명해보겠습니다.
ROE는 회사가 주주의 돈을 얼마나 효율적으로 사용해 이익을 만들었는지를 보여주는 지표입니다. 쉽게 말하면 "내가 투자한 돈으로 회사가 얼마나 돈을 잘 벌었는가?"를 나타내는 숫자입니다.
1. ROE 원어부터 이해하면 절대 잊지 않습니다.
ROE가 어렵게 느껴지는 가장 큰 이유는 영어 약자 때문입니다.
하지만 단어를 하나씩 보면 아주 쉽습니다.
| 영어 | 뜻 |
|---|---|
| Return | 돌려주다, 수익, 수익률 |
| On | ~에 대한 |
| Equity | 자기자본(주주의 돈) |
즉
Return On Equity
를 그대로 번역하면
"자기자본에 대한 수익률"
이 됩니다.
우리말로는 자기자본이익률이라고 부릅니다.
하지만 이름을 외울 필요는 없습니다.
이렇게만 기억하세요.
주주의 돈으로 얼마나 돈을 잘 벌었는가?
2. ROE는 왜 만들어졌을까?
옛날 투자자들은 재미있는 고민을 했습니다.
회사 A와 회사 B가 있습니다.
| A회사 | B회사 | |
|---|---|---|
| 자기자본 | 100억원 | 100억원 |
| 순이익 | 5억원 | 20억원 |
두 회사 모두 주주가 투자한 돈은 100억원입니다.
그런데
- A회사는 5억원을 벌었습니다.
- B회사는 20억원을 벌었습니다.
어느 회사가 경영을 더 잘했다고 생각하시나요?
대부분은 B회사를 선택할 것입니다.
같은 돈을 가지고도 훨씬 많은 이익을 만들었기 때문입니다.
투자자들은 바로 이 능력을 숫자로 표현하고 싶었습니다.
그래서 만들어진 지표가 ROE입니다.
3. 민수카페 이야기
이번에는 조금 더 쉬운 예를 들어보겠습니다.
민수씨가 카페를 창업했습니다.
직접 모은 돈 1억원을 투자했습니다.
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 투자금 | 1억원 |
| 1년 순이익 | 500만원 |
반면 친구도 같은 날 카페를 열었습니다.
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 투자금 | 1억원 |
| 1년 순이익 | 2천만원 |
두 사람 모두 똑같이 1억원을 투자했습니다.
그런데 결과는 완전히 달랐습니다.
친구의 카페가 훨씬 효율적으로 돈을 벌었습니다.
바로 이것이 ROE가 보는 관점입니다.
얼마를 가지고 있느냐가 아니라, 그 돈으로 얼마나 잘 벌었느냐를 보는 것입니다.
4. ROE 계산은 생각보다 쉽습니다.
공식은 단 하나입니다.
민수카페를 계산해보겠습니다.
- 순이익 : 500만원
- 자기자본 : 1억원
500만원 ÷ 1억원 × 100
ROE = 5%
친구 카페는 어떨까요?
- 순이익 : 2천만원
- 자기자본 : 1억원
2천만원 ÷ 1억원 ×100
ROE = 20%
같은 돈을 가지고도 친구는 4배나 효율적으로 돈을 번 것입니다.
그래서 투자자들은 ROE가 높은 회사를 좋아합니다.
5. 돈 많은 회사보다 돈 잘 버는 회사가 중요합니다.
많은 사람들이 착각하는 것이 있습니다.
재산이 많으면 좋은 회사 아닌가요?
꼭 그렇지는 않습니다.
100억원을 가지고 1억원을 버는 회사보다
20억원을 가지고 5억원을 버는 회사가 훨씬 뛰어난 회사일 수도 있습니다.
그래서 ROE는 회사의 '덩치'가 아니라 회사의 '실력'을 보여주는 지표라고 불립니다.
돈이 많은 사람보다 돈을 잘 버는 사람이 더 뛰어난 것처럼, 좋은 회사도 재산이 많은 회사보다 자기자본으로 꾸준히 돈을 잘 버는 회사입니다.
2부에서는
- 삼성전자와 애플은 왜 ROE가 중요할까?
- ROE가 높으면 무조건 좋은 회사일까?
- 부채가 많아도 ROE는 높아질 수 있다?
- 워런 버핏이 ROE를 중요하게 보는 이유
- PER·PBR·ROE를 함께 보는 방법
- 실전 체크리스트와 초보자 실수 TOP5
까지 이어서 설명하겠습니다.
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